汇通财经APP讯——本周油价收跌超7%，但本周初布伦特原油一度触及115美元桶上方，美原油一度逼近107.50美元/桶，这种盘中冲高回落、周线仍下跌超7%的走势，深刻反映出市场在美伊冲突升级与停火谈判预期之间的极度纠结。
Again Capital合伙人基尔达夫形容市场处于“原地踏步”状态，认为油价在谈判突破与战事重燃的边缘反复摇摆，任何头条新闻都足以引发剧烈波动。这种“假动作”行情表明，当前油市定价已完全被地缘政治消息面主导，传统供需基本面暂时退居次席。
美伊冲突升级
尽管美国总统特朗普一度宣称停火协议“仍然有效”，但周五他再次向伊朗发出最后通牒，要求其放弃核野心。与此同时，伊朗外长阿拉格齐指责美国的“破坏性做法”正在削弱外交进程，并加深伊朗民众对美国意图的怀疑。
更值得关注的是，伊朗议会正在制定一项关于霍尔木兹海峡的法律草案，拟赋予伊朗在海峡管控中的永久监督权。霍尔木兹海峡是全球约20%石油运输的咽喉要道，伊朗任何旨在强化控制权的立法，都将直接威胁全球原油供应安全。
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据伊朗塔斯尼姆通讯社报道，该草案已进入议会与外交部、港口与海事组织的联合审议阶段，一旦通过，伊朗可能以“合法”名义进一步限制海峡通行。与此同时，美伊部队在波斯湾的实际交火已导致阿联酋再次遭到袭击，表明军事摩擦正从口头威胁转向实际行动。
分析人士指出，伊朗一方面通过立法手段巩固地缘筹码，另一方面在谈判桌上提出“永久参与监督权”等强硬诉求，实质上是在为长期博弈做准备，而非寻求快速妥协。
元股证券:ygzq.hk外交谈判前景
尽管战云密布，外交渠道并未完全关闭。据知情人士透露，美国与伊朗正在调解方协助下拟定一份单页、含14项要点的谅解备忘录，为为期一个月的停战谈判划定框架。谈判最早或于下周在巴基斯坦伊斯兰堡重启，这将是双方自冲突升级以来最正式的一次接触。
草案核心内容包括：伊朗首次表态愿意就核计划展开磋商，放松对霍尔木兹海峡的封锁管控；美方则承诺在30天谈判期间逐步解除对伊朗港口的封锁。然而，多项分歧仍未弥合：伊朗反对向美国移交任何核材料；关于暂停铀浓缩活动及浓缩铀境外转移的具体细节尚未敲定；伊朗坚持在海峡管控中拥有永久监督权；美方解除制裁的范围也存在争议。
一名伊朗官员强调，尽管伊朗正在审议该提案，但坚决反对向美国移交核材料。PVM Oil Associates分析师约翰·埃文斯指出，在敌对行动找到长期解决方案前，海湾国家何时恢复供应、汽油消费高峰期库存状况等问题都无法解决。市场的乐观倾向与实质性障碍形成鲜明对比，任何谈判“假动作”都可能引发油价剧烈双向波动。
市场预测与展望
花旗银行在最新报告中维持了其对未来三个月原油价格点位预测不变，即每桶120美元。但该行同时给出了一个阶梯式回落路径：2026年第二季度布伦特原油均价预计为110美元，第三季度降至95美元，第四季度进一步降至80美元。
这一预测背后隐含的逻辑是：短期内美伊冲突和霍尔木兹海峡危机将推动油价冲高，但随着谈判推进和停火延续，地缘溢价将逐步消退。值得注意的是，花旗的基准预测并未假设冲突彻底解决，而是基于“逐步缓和”的情景。
Vanda Insights创始人范达娜·哈里指出，美国政府继续过度渲染局势缓和的前景，而乐观倾向的市场则对此深信不疑，导致每次反弹都“缓慢且不彻底”。综合来看，未来一个月将是决定油价方向的关键窗口——伊斯兰堡谈判的成败将直接决定油价是冲向120美元还是回落至80美元区间。
通过今天市场盘面可以看到，两市上涨个股2453家，其中涨幅超过9%的个股83家，涨幅超3%的个股492家；下跌个股2896家，其中跌幅超过9%的个股94家，跌幅超过3%的个股752家！通过个股数据看，两市个股略微跌多涨少，市场本周最大的单日收盘跌幅，盘中最大的跳水，但收盘个股却是最轻微的跌多涨少，远不如之前市场死撑指数的时候跌多涨少来得多，这就是今天有色板块的“功劳”！各位投资者，本周的市场，是不是给那些狂妄自大、没有风险意识的人上了一堂生动的风险教育课？市场过去四个交易日，指数看着还行，但两市个股天天都是明显的跌多涨少，主力那点“死撑指数、暗度陈仓”的小把戏，淘气是不是在盘中文字直播和最近的文章中已经说得嘴角起茧了？
通过今天上午市场盘面可以看到，两市上涨个股1497家，其中涨幅超过9%的个股53家，涨幅超3%的个股282家；下跌个股3874家，其中跌幅超过9%的个股105家，跌幅超过3%的个股986家！通过个股数据看，两市个股明显跌多涨少，领跌和跌停个股数量明显增多，本周市场连续5个交易日个股明显跌多涨少，当然，今天只过去了半天！各位投资者，今天上午的盘面，刺不刺激？震不震撼？那些前几天还在高呼“有色永恒”的狂热分子，今天开盘直接被“闷杀”！有色板块低开低走，盘中一度暴跌超过9%，直接带着沪指上演近百点的“高台跳水”，这波调整，比很多人预想的要猛烈得多！
与此同时，市场还需消化其他地缘变量：美国国务卿鲁比奥警告若俄乌谈判再无进展，美方不愿再“浪费时间”，但俄乌双方刚同意以“1000人换1000人”方式交换战俘，并延长停火至5月11日。
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