近日，医药产业利好信号相继释放。国家医保局、国家药监局从支付端、监管端双向发力，打出支持医药创新发展的组合拳，为“十五五”时期生物医药高质量发展指明方向。产业层面，头部药企中报业绩持续验证板块高景气，多家创新药企迎来盈利拐点；创新药出海趋势亦在持续强化，国内药企在ADC、双抗、减重药等领域的研发实力逐渐获得海外认可。展望后市，创新药板块是否有望迎来强势行情？对此，长城医药产业基金经理梁福睿表示，下半年医药板块预计仍有结构性行情，看好以创新药为代表的高景气方向。
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梁福睿解释称，7-8月半年报业绩期验证了CXO和生命科学上游等创新药产业链子赛道的高景气，9月世界肺癌大会（WCLC）、10月欧洲内科肿瘤学会（ESMO）等全球顶级学术会议召开，将密集披露多个ADC、双抗、panRAS等产品管线的临床数据，创新药医保谈判有望带动更多创新药品种未来的商业化放量，以创新药及创新药产业链为代表的高景气赛道有望继续吸引资金关注度。另外，虽然板块已有所反弹，但机构医药持仓比例预计仍较低，估计仍有增量资金回流空间。
从中长线维度看，他认为以创新药和创新药产业链为代表的医药板块高景气子赛道产业发展趋势持续向好，板块内新技术、新领域不断涌现，有望带来板块需求增量。中国创新药及创新药产业链在全球范围内的竞争力不断增加，而相关赛道的优质公司估值仍有吸引力，机构持仓配置比例仍较低，因此，梁福睿认为，医药板块的上涨预计是中长期趋势，当前时间仍是中长期维度布局高景气赛道、优质公司的较好窗口期。
展望下半年医药板块投资，他建议从高景气子赛道寻找投资机会。“站在当前时点看，医药板块的高景气子赛道仍是政策支持、出海授权交易持续、商业化销售放量、研发管线不断推进的创新药及其上游产业链，所以下半年主要还是看好创新药以及CXO、生命科学上游等创新药产业链。”梁福睿强调。
对于A股、港股创新药行情差异，梁福睿表示，A股、港股创新药短期行情可能受两地投资者主体、市场流动性等影响有所差异，但从中长期维度看，两个市场创新药板块股价表现核心由创新药公司发展情况主导，头部优质创新药公司在产品早期布局、产品研发推进、产品授权出海、商业化销售等方面逐步建立起优势，预计未来A股、H股创新药行情都会分化，具有更强竞争力的创新药公司将走出自身的α行情，而“讲故事” “超预期”却迟迟不兑现的创新药公司预计将逐步被资金放弃。
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责任编辑：尉旖涵 配资融资渠道
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